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「富博娱乐场手机注册」包商银行华而诚:监管、货币、财政政策要三管齐下

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富博娱乐场手机注册,由财经主办的“2018中国银行业发展论坛”于8月23日在北京举行,主题为“未来银行之路:固本与攻坚”。

在“中小银行挑战与思考”圆桌讨论中,包商银行首席经济学家华而诚表示,金融创新跟金融监管永远是对立的。华而诚认为,创新是监管不到的活动要创新,所有活动都在监管之下怎么创新,但是监管机构绝对没错,要跟上创新步伐。所谓影子银行这些要了解,否则真的会出问题,要看有没有系统性问题,不能管太细,我觉得我们有点管得太细了。

今年下半年,我们监管要有点意识到放松,政策放松等等,但是我觉得光放松货币政策肯定不够。而放松货币政策可能找准人民币贬值压力,积极财政政策、稳健的货币政策,监管政策要适度的把握力度,监管加上货币加上财政政策三管齐下。

以下为文字实录:

华而诚:谢谢,今天非常高兴有机会参加讨论会。郭老师到底是经济学家,他刚才讲的我完全同意,而且我很少听到,可能参会机会不多。我重复一下,讲一些概念问题,我记得我在建行的时候,那时候银行不能靠存贷利差过活,为什么?因为存贷利差越来越少,因为利率市场化等等,所以必须要发展中间业务,那时候还有指标的。什么叫中间业务?我们传统的信贷利差之外要提供一些服务。

我为什么讲这个?其实,中国经济发展、金融体制发展、市场发展自然要使传统银行走向多样化金融,发展所谓中间业务,依靠收费为主,不能靠传统的存款贷款来做。这是很自然的现象,金融机构、传统银行和其他金融机构合作,基金、信托、券商,就是银行和其他金融机构合作,提供市场需要的金融产品,而且提供传统银行以外的产品。假如说传统银行能够覆盖所有金融需求,我们不会产生另外的需求,因此产生所谓合作之后提供很多金融产品,刚刚郭老师讲得很好,传统银行只能做信贷,从来也不要做很多风险考虑,因为银行做信贷还都是抵押的,我们也不能直接投银行业务,别的金融机构会做,因此我们等于说建立了一个平台,大家把所长拿出来,我们银行有什么优势?对不起,很多老百姓钱还是放在银行的。那其他金融机构是没有钱的,市场上需要钱。所以很自然的,我们传统银行业跟其他金融机构合作,提供一些传统银行不能拿到钱的金融服务,多半是那些民营企业、中小企业等等。

我觉得这是很自然的发展,当然这会产生所谓“影子银行”,传统银行以外的金融服务,变成影子银行出来了。

为什么讲这个?因为这些影子银行,资产定价都是市场定价,金融机构人民银行还有一些指导,存款、贷款、基准利率等等,所以这些金融活动其实对利率市场化提供了相当大的一个助力,我觉得他有正面的因素,并且满足了拿不到钱的企业、很多都是中小企业比较多的,产生了正面功能。比如讲杠杆率,一般讲非金融机构的,从金融机构拿到的钱,2015年我们讲“三去一降一补”那时候就开始降杠杆。数据来讲,非金融机构杠杆率,借钱处于GDP占比,增量从2016年第一季度开始下行,去年第四季度已经是负的,杠杆率的绝对水平已经开始下降。现在大家知道我们杠杆率已经到了稳的程度了,我们今天上午也听了。

那么这个期间2016到2017年杠杆率增速下降,到现在绝对杠杆率已经稳住而且可能下降了。那经济增速下来没有?不但没有下行而且往上走,2016年往上走,实际经济增长率2017年6.9%,2016年6.7%,经济增长不但没有下降而且上升,那就是资金使用效率提高了。

经济增长两个因素,一个是投资占GDP比例,那是杠杆;另外投资以后产生多少GDP,投资边际产生效益。杠杆率增率下降的时候GDP没有下降反而上升,就是效率提升。

2017年讲的严监管,其实等于就是把银行业务砍掉了,所以人民银行社会融资总量增量速度就知道了。哪一块下降最多?代表影子银行的委托贷款、信托贷款大幅度下降,产生了现在觉得降太多了,可能太紧了,要微调的状况。

所以我为什么讲过去一两年发生的状况,当然对我们银行,第一线感觉到它的冲击,后来什么事都不能做,我们很多部门就晒太阳了。

但是为什么讲这个?去年这一两年,这些金融活动并没有把中国金融效率降低,而且在提高当中。所以我要提醒,我们讲降杠杆、严监管,讲这些东西,你们要多了解一下我们做银行这块,做了哪些金融活动,金融创新跟金融监管永远是对立的。因为创新是监管不到的事情要创新,所有活动都在监管之下怎么创新,但是监管机构绝对没错,一定要跟上创新步伐。所谓影子银行这些要了解,否则真的会出问题,要看有没有系统性问题,不能管太细,我觉得我们有点管得太细了。

当然,我们都希望把金融风险搞住,但是现在的一些政策,比如说希望银行多贷一点款出去,放松了存款准备金率,因为影子银行收缩很厉害,希望银行回归本源,表外到表内,那些从体制外、传统银行之外、影子银行拿到钱的金融机构本来银行就不贷款给他,所以现在钱给银行给多了,我不知道有多大效果,真的不知道,所以监管要再细腻一些。

当然短时间产生很多流动性的问题,第一个表外转表内,资本金要提高,当然中央银行也注意到了。今年下半年,我们监管要有点意识到放松,政策放松等等,但是我觉得光放松货币政策肯定不够。而放松货币政策可能找准人民币贬值压力,积极财政政策、稳健的货币政策,监管政策要适度的把握力度,监管加上货币加上财政政策三管齐下。

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